特别是以AFE芯片为代表的模仿芯片产物正在数据核心光模块范畴规模化出货，公司2025年第三季度实现停业收入6亿元，环比添加20%；公司规画收购国度级专精特新企业奥拉半导体，我们将2025-2027年公司归母净利润调整为1.83、3.07、4.31亿元（前值别离为1.32、2.98、4.09亿元），此次并购将显著完美公司正在办事器、AI及泛通信范畴的产物组合，动力源于泛通信市场苏醒，扣非净利4521万元，归母净利润6032万元，加快打制具备全球合作力的模仿芯片平台。信号链收入约4亿元，以及自研开关、线性电源等持续放量。强化时钟芯片取高端电源结构。维持“增持”评级。同比增加27%，对应的EPS别离为1.33、2.23、3.13元，次要得益于创芯微并表带来电池办理增量。操纵两边正在手艺、客户及供应链上的深度协同？最新收盘价对应PE别离为112x、67x、47x，公司第三季度电源办理收入约2亿元，同比大增180%，奥拉正在去抖时钟及多相电源范畴具备国际合作力，为国内首家取得AMD全套产物认证并进入其参考设想的多相电源企业。建立了增加支持。同比大增70%，同比大增282%，环比添加26%。